نوسانات چیست و چگونه به دلیل آن پول از دست ندهیم

2024 نویسنده: Malcolm Clapton | [email protected]. آخرین اصلاح شده: 2023-12-17 03:54

اگر سرمایه گذار آن را در نظر بگیرد، درآمد بیشتری دارد و کمتر ریسک می کند.

نوسان چیست

نوسانات عبارت است از انحراف قیمت یک دارایی (سهام، اوراق قرضه، گزینه، فلز گرانبها، کریپتو یا ارز معمولی) از ارزش متوسط در یک دوره زمانی.

نوسانات هم تاریخی و هم مورد انتظار است. اولین مورد هنگام توصیف تغییر قیمت یک دارایی در گذشته گفته می شود. در مورد دوم - هنگام پیش بینی برای آینده.

همچنین، نوسانات کم است (زمانی که قیمت کمتر از 1 تا 3 درصد در روز معامله تغییر می کند) و بالا (نوسانات به 10 تا 15 درصد در روز می رسد). به عنوان مثال، سهام شرکت نفت لوک اویل برای 6 و 10 مارس 2020 20 درصد سقوط کرد:

طی ماه بعد، شرکت 17 درصد دیگر سقوط کرد. دلایلی برای آن وجود داشت: اول اینکه توافق اوپک + در مورد محدودیت تولید نفت از بین رفت و سازمان بهداشت جهانی یک بیماری همه گیر را اعلام کرد که به دلیل آن قیمت سوخت سقوط کرد. در نتیجه معامله انجام شد، نفت کمی افزایش یافت و پس از آن سهام شرکت از حداقل 38 درصد افزایش یافت.

نوسان زیاد یا کم هیچ اشکالی ندارد - این فقط یک نشانگر است.

دریایی را تصور کنید که یک دراککار با سرمایه گذاران سرسخت در آن در حال حرکت است. در آب آرام فقط امواج کوچک وجود دارد - ایمن است، اما کشتی ایستاده است. با نوسانات کم، همین امر صادق است: قیمت دارایی ها کاملاً ثابت است، نمی توانید درآمد زیادی کسب کنید، اما مجبور نخواهید بود که ضرر نیز کنید.

اگر طوفان شروع شود، دریا حرکت می کند. به همین دلیل، drakkar می تواند سریعتر عجله کند یا می تواند به پایین برود. همه چیز به مهارت کاپیتان و شانس بستگی دارد. با نوسانات بالا هم همین‌طور است: قیمت دارایی‌ها به شدت تغییر می‌کند، فرصتی برای کسب درآمد وجود دارد، اما خطر ضرر نیز افزایش می‌یابد.

چرا باید نوسانات را در نظر بگیرید

زیرا به لطف این، شما پول از دست نخواهید داد، بلکه سود خواهید برد.

بله، نوسانات را نمی توان تغییر داد، اما می توانید از آن درآمد کسب کنید. و هم برای معامله گران و هم برای سرمایه گذاران عادی.

اولین سود از نوسانات بالا. آنها با هر حرکت قیمتی بازی می کنند. نکته اصلی این است که شانس خرید با قیمت کمتر و فروش با قیمت بالاتر را داشته باشید. برای این شانس، معامله گران با خطر اشتباه در جهت بازار هزینه می پردازند.

به عنوان مثال، سهام شرکت نفت لوک اویل در اوایل مارس 2020 سقوط کرد. معامله‌گران می‌توانند شیوع ویروس کرونا و روابط ناآرام در کارتل اوپک + را در نظر بگیرند. اگر لحظه سقوط را حدس می زدند، می توانستند 35 درصد در دو هفته یا 2130 روبل از هر سهم سود کسب کنند.

طی دو هفته آینده، معامله گران همچنین می توانند 37 درصد یا 1430 روبل به ازای هر سهم درآمد داشته باشند. اما این یک سناریوی ایده آل است: تغییرات قیمت غیرقابل پیش بینی است و حدس زدن نقاط پایین ترین و بالاترین قیمت ها دشوار است. به همین دلیل، یک معامله گر می تواند دارایی را با قیمتی نامناسب بخرد، وحشت کند و با قیمتی نامناسب تر بفروشد.

برای یک سرمایه گذار معمولی که برای بازنشستگی یا یک آپارتمان برای کودکان پس انداز می کند، نوسان مهم نیست: در دراز مدت فقط سر و صدا است. مهم است که این را به خاطر بسپارید. اگر شخصی از ترس برای فروش سهام عجله کند یا شروع به بازی بدون فکر در بورس کند، به احتمال زیاد ضرر خواهد کرد. …

نوسانات به چه چیزی بستگی دارد؟

در درجه اول از طبقه دارایی که پشت آن قرار دارد. بیایید در مورد محبوب ترین - اوراق بهادار و ارزها صحبت کنیم: عواملی که بر نوسانات آنها تأثیر می گذارد متفاوت است.

وقتی صحبت از اوراق بهادار می شود

چنین عواملی بر نوسانات سهام و اوراق قرضه تأثیر می گذارد.

1. اندازه شرکت

هر چه قدیمی تر و بزرگتر باشد، قابل پیش بینی تر است: این همه پول به دست خواهد آورد، فلان سود سهام پرداخت می کند و درصد رشد زیادی خواهد داشت. سرمایه گذاران درک می کنند که شرکت چگونه رفتار خواهد کرد، بنابراین برای خرید یا فروش سهام عجله نمی کنند و نوسانات پایین است.و برعکس: یک شرکت کوچک می تواند به سرعت رشد کند و سود را به شدت افزایش دهد، یا ممکن است ورشکست شود.

به عنوان مثال، سهام در زنجیره فست فود مک دونالد با نوسانات کم در نظر گرفته می شود: این یک شرکت بزرگ در بخش محافظه کار است که انتظار می رود به طور پیوسته توسعه یابد. در ژانویه تا مه 2021، نوسان آنها از 3٪ در روز بالاتر نرفت، اما به طور متوسط 1.5-2٪ بود:

2. بخش اقتصاد

شرکت های FMCG، املاک و مستغلات و خدمات آب و برق به ندرت بی ثبات هستند: رشد ضعیفی دارند، اما به شدت سقوط نمی کنند. از سوی دیگر انرژی، مراقبت های بهداشتی، مالی یا فناوری به سرعت در حال پیشرفت هستند اما از قیمت های بی ثبات رنج می برند.

3. ویژگی ها را بیان کنید

سیاست های مالیاتی، بار بدهی دولت ها، اصلاحات و پویایی فعلی توسعه اقتصادی همگی بر توانایی شرکت برای رشد و کسب درآمد و بر این اساس، بر درآمد سرمایه گذاران تأثیر می گذارد. به عنوان مثال، مالیات های کمتر باعث افزایش سود شرکت می شود، سهام آن شروع به خرید می کند - و نوسانات افزایش می یابد.

4. نوع دارایی

ویژگی های دارایی های مختلف بر نوسانات آنها تأثیر می گذارد. سهام، ارزهای دیجیتال یا کالاها تحت تأثیر عوامل بسیاری قرار دارند، بنابراین قیمت آنها می تواند بسیار متفاوت باشد. از سوی دیگر اوراق قرضه یا املاک و مستغلات دارایی آرامتر و قابل پیش بینی تری هستند.

بنابراین، در حالی که بازار در بهار 2020 حدود 10٪ در روز عجله داشت، نوسانات اوراق قرضه دولتی روسیه از 1.5-2٪ تجاوز نکرد.

حتی کاهش بزرگ قیمت در تابستان 2018 در واقع از 4٪ تجاوز نمی کند. نکته اینجاست که اوراق قرضه برخلاف سهام، شرایط مشخصی دارند. سرمایه گذاران می دانند که از یک دارایی چه انتظاری دارند. به عنوان مثال، اوراق ما تاریخ سررسید دارد، ماه هایی که سرمایه گذار با نرخ ثابت پرداخت می کند از قبل مشخص است. در بهترین حالت، تاریخ پرداخت سود سهام برای سهام مشخص است، اما هیچ کس نمی داند که بعد از آن چه اتفاقی برای قیمت آنها خواهد افتاد.

5. انتظارات و احساسات بازار

سرمایه گذاران از شرکت ها و دولت ها انتظار نتایج را دارند: صورت های مالی، آمارهای اقتصادی و تصمیم گیری در مورد نرخ بهره. وقتی واقعیت با پیش بینی ها متفاوت است، بازارها نگران می شوند، نوسانات افزایش می یابد.

سهام توییتر بسیار نوسان است: این یک شرکت فناوری نسبتاً کوچک است که گاهی اوقات کمتر از انتظارات است. به عنوان مثال، در 30 آوریل و 1 مه 2021، نوسانات سهام آن از 12 درصد در روز گذشت. این شرکت گزارش فصلی خود را منتشر کرد، درآمد سرمایه گذاران را ناامید کرد:

6. شرایط بیرونی

اینها رویدادهای غیرمنتظره و غیرقابل پیش بینی هستند که محیط بازار را تغییر می دهند: اعلام تحریم ها، حملات تروریستی، بیماری های همه گیر، اظهارات سیاستمداران و بحران های اقتصادی. به دلیل آنها، برخی از شرکت ها شانس خود را برای کسب درآمد از دست می دهند، برخی دیگر آنها را خریداری می کنند و نوسانات در حال افزایش است.

وقتی صحبت از ارز می شود

نوسانات ارز - نوسانات در نرخ آن. تحت تأثیر چنین عواملی است.

1. ساختار اقتصاد کشور

برخی از کشورها در نقاط مختلف کره زمین و در صنایع مختلف کسب درآمد می کنند. به عنوان مثال، مشاغل چینی محصولات خود را در سراسر جهان می فروشند و در هیچ بخش اقتصادی گروه بندی نمی شوند. بحران های محلی تاثیر زیادی بر کل کشور ندارد. اما کشورهایی که به یک صنعت یا شریک تجاری وابسته هستند در معرض خطر بیشتری قرار دارند.

به عنوان مثال، یک بخش خاص برای اقتصاد روسیه مهم است - نفت و گاز. تقریباً نیمی از مسیرهای اصلی سیاست های بودجه ای، مالیاتی و گمرکی-تعرفه ای برای سال 2021 و برای دوره برنامه ریزی 2022 و 2023 پول در بودجه از آن تأمین می شود. اما اگر قیمت نفت افزایش یابد، روبل از آن پیروی می کند، مثالی را ارائه می دهد که روندها می گویند. اقتصاد کلان و بازار. آوریل 2021 بانک مرکزی.

2. نقدینگی

این نسبت عرضه و تقاضا است، یعنی توانایی یافتن سریع خریدار یا فروشنده برای یک دارایی خاص. هر چه نقدینگی بیشتر باشد، نوسانات کمتر است. ارزهای بازار توسعه یافته مانند دلار، یورو یا ین نقدی هستند: آنها برای تجارت بین المللی استفاده می شوند و پس انداز در آنها ذخیره می شود. روپیه، یوان و روبل ارزهای بازارهای نوظهور محسوب می شوند که هم عرضه و هم تقاضای کمتری دارند.

3.راه حل های تنظیم پولی

تصمیم بانک مرکزی کشور برای افزایش یا کاهش نرخ کلیدی فوراً بر نوسانات ارز تأثیر می گذارد: ارزش آن افزایش یا کاهش می یابد.

4. شرایط بیرونی

آنها نه تنها بر اوراق بهادار بلکه بر ارزها نیز تأثیر می گذارند.

به عنوان مثال، روبل ممکن است به دلیل مشکلات سیاسی کاهش یابد. از سال 2014، روبل در چندین رویکرد 100٪ در برابر دلار کاهش یافته است. در این مدت چندین بسته تحریمی علیه روسیه اعمال شد، روسیه متهم به دخالت در انتخابات آمریکا شد و نفت چندین بار ارزان شد.

برای مقایسه، کرون نروژ 33 درصد در برابر دلار در همان زمان افزایش قیمت داشته است. اقتصاد نروژ نیز به نفت وابسته است، اما در عین حال هم این کشور و هم رژیم سیاسی ثبات بیشتری دارند:

چگونه می توان نوسانات را با شانس و شاخص ها پی برد

با مشاهده بازار می توانید نوسانات را محاسبه کنید. اما سرمایه گذاران کار خود را ساده کردند و چگونگی ارزیابی سریع نوسانات در گذشته و پیش بینی آن در آینده را کشف کردند.

اگر در مورد گذشته صحبت می کنیم

اقتصاددانان بسیاری از شاخص‌های نوسانات تاریخی را ایجاد کرده‌اند که سه شاخص در بین سرمایه‌گذاران ریشه دوانده است:

• ATR، میانگین محدوده واقعی، میانگین محدوده واقعی؛
• خطوط بولینگر؛
• ضرایب بتا (β).

دو مورد اول اندیکاتورهای حرفه ای هستند که توسط معامله گران استفاده می شود. آنها در برنامه های ویژه، پایانه های تجاری، فرمول شاخص ها را برای خود سفارشی می کنند.

شاخص ATR میزان نوسان قیمت را نشان می دهد. فرمول ریاضی میانگین متحرک یک دارایی را در طول زمان محاسبه می کند و این نشان دهنده نوسانات آن است. نشانگر - در پایین تصویر:

باندهای بولینگر یک شاخص تا حدودی مشابه هستند، فقط دو مورد از آنها. آنها به معامله گران کمک می کنند تا جهت و دامنه نوسانات قیمت را درک کنند:

سرمایه گذاران متوسطی که نیازی به نظارت مداوم بر نوسانات ندارند از ضریب بتا استفاده می کنند. بتا در بررسی های تحلیلی که توسط موسسات مالی انجام می شود منتشر می شود. همچنین می‌توان آن را در سایت‌های نمایشگر یافت - سرویس‌های وب که تبلیغات را بر اساس فیلترهای مختلف مرتب می‌کنند. محبوب ترین غربالگر رایگان برای سهام خارجی Marketchameleon است، داده های مربوط به شرکت های روسی در Investing موجود است.

به عنوان مثال، سازنده خودروهای الکتریکی تسلا نسخه بتا 2 دارد:

وقتی بتا بزرگتر از 1 باشد، سهام نسبت به شاخص بورس نوسان بیشتری دارد: قیمت با شدت بیشتری حرکت خواهد کرد. اگر فردا بازار 10٪ رشد کند، تسلا - دو برابر، 20٪. با پاییز هم همینطور بیرون می آید.

مثال مقابل، شرکت استخراج طلا Polyus است که بتای آن -0.03 است:

اگر این نسبت زیر صفر باشد، بازار و سهام شرکت در مسیرهای متفاوتی حرکت می کنند و سهام با آرامش بیشتری رفتار می کنند. اگر بازار 10 درصد سقوط کند، سهام یا در جای خود باقی می‌ماند یا حتی اندکی رشد می‌کند. به این گونه دارایی ها دارایی های دفاعی می گویند.

مهم است که به یاد داشته باشید که بتا نوسانات تاریخی را نشان می دهد: آنچه در گذشته اتفاق افتاده است. این را می توان با هدایت کرد، اما هیچ تضمینی وجود ندارد که در آینده هم همینطور باشد.

وقتی صحبت از آینده می شود

شما می توانید نوسانات آتی را با استفاده از شاخص های سهام خاص تخمین بزنید. اینها شاخص هایی هستند که قیمت گروه خاصی از اوراق بهادار را که می تواند از صدها موقعیت تشکیل شده باشد، ردیابی می کند. به عنوان مثال، شاخص S&P 500 بازار سهام، سلامت 500 شرکت بزرگ ایالات متحده را نشان می دهد.

شاخص نوسانات انتظارات سرمایه گذاران را در ماه آینده نشان می دهد. معروف ترین در جهان VIX است که توسط بورس گزینه های هیئت مدیره شیکاگو محاسبه می شود. تحلیلگران قیمت گزینه های ماهانه و هفتگی را می گیرند و سپس با استفاده از یک فرمول پیچیده ریاضی یک شاخص تشکیل می دهند.

نتیجه پیش بینی ده ها هزار معامله گر است. اگر ارزش شاخص پایین باشد، معامله گران انتظار نوسانات شدید قیمت ها را ندارند. اما اگر بالا باشد، احتمالاً قیمت ها کاهش می یابد. کاری که آنها در بهار 2020 انجام دادند:

روسیه دارای شاخص نوسانات خاص خود به نام RVI است که توسط بورس مسکو محاسبه می شود. این نشان دهنده انتظارات از بازار روسیه است که اغلب با بازارهای جهانی منطبق است.

چگونه نوسانات را خودتان محاسبه کنید

برای یک سرمایه گذار غیرحرفه ای منطقی نیست که نوسانات مورد انتظار را خودش محاسبه کند: او به تجربه و درک بازار مشتقات نیاز دارد. بررسی آن در فهرست آسانتر است.

اما اگر واقعاً بخواهید، نوسانات تاریخی را می توان به طور مستقل محاسبه کرد. هر برنامه صفحه گسترده دارای تابع انحراف استاندارد است. فرض کنید نتایج معاملات روزانه سهام تسلا را برای مارس 2021 دانلود کردیم، فایل را به Google Sheets انتقال دادیم و کمی آن را پاکسازی کردیم: تاریخ و قیمت سهمی را که صرافی در آن کار خود را به پایان رساند در ستون‌های مختلف پخش کردیم. اکنون می‌توانیم نوسانات تاریخی شرکت را محاسبه کنیم.

ابتدا با استفاده از یک فرمول ساده سودآوری روزانه را محاسبه می کنیم: B2 / B1-1. آن را تا انتها کشیده و مقدار را به فرمت درصد تبدیل می کنیم:

با دانستن سودآوری تسلا، می‌توانیم نوسانات روزانه را محاسبه کنیم. ریاضیدانان می گویند که شما باید انحراف معیار را محاسبه کنید. ما به سادگی از فرمول STDEV یا STDEV استفاده می کنیم - بازده را با یک بازه می گیریم و دوباره آن را به درصد تبدیل می کنیم:

به نظر می رسد که این خودروساز دارای نوسانات بالایی است. به شما یادآوری می کنیم که انحراف 1-3٪ کم در نظر گرفته می شود.

اگر بخواهید، می توانیم نوسانات ماهانه را محاسبه کنیم، برای این کار، نوسان روزانه را در ریشه تعداد روزهای معاملاتی ضرب می کنیم:

روش سوم و دقیق تری برای اندازه گیری نوسانات تاریخی وجود دارد. این بیشتر برای دیوانگان ریاضی مناسب است، فرمول به شرح زیر است:

چگونه نوسانات را در پورتفولیوی خود مدیریت کنید

سرمایه گذاران ریسک را که نوسانات را نشان می دهد، از طریق متنوع سازی و پوشش ریسک مدیریت می کنند.

تنوع بخشی

این بر اساس اصل "تخم مرغ زیاد، سبدهای بسیار" کار می کند: سرمایه گذار پول را به دارایی های مختلف اختصاص می دهد که وابستگی زیادی به یکدیگر ندارند. مجموعه اصلی - اوراق قرضه و سهام، به توزیع سهام که درآمد بستگی دارد.

خرید 75 درصد اوراق قرضه و 25 درصد از سهام، امن تر و سودآورتر از جمع آوری اوراق قرضه "ایمن" است. اگر سرمایه‌گذاری می‌خواهد حتی بیشتر درآمد داشته باشد، باید اصول پیشتاز برای موفقیت سرمایه‌گذاری سهم سهام یا سایر دارایی‌ها را افزایش دهد: برخی طلا را به پرتفوی اضافه می‌کنند، برخی دیگر ETF را انتخاب می‌کنند و برخی دیگر در املاک یا کفش‌های ورزشی کمیاب سرمایه‌گذاری می‌کنند.

همه اینها یک مسئله تحمل ریسک شخصی است و آنها آن را به روش های مختلف حل می کنند.

به عنوان مثال، دانشگاه ییل بنیادی دارد که نمونه ای از اشتراک ریسک در نظر گرفته می شود. تکرار آن برای یک سرمایه گذار خصوصی آسان نیست: سرمایه گذاری های مخاطره آمیز یا تامین مالی شرکت به ده ها و صدها هزار دلار نیاز دارد. اما امکان ایجاد چیزی مشابه وجود دارد. در سال 2020، نمونه کارها ییل به این شکل بود:

کلاس دارایی	در نمونه کارها به اشتراک بگذارید
وجوه بازده مطلق (شامل ETF)	23, 5%
سرمایه گذاری های مخاطره آمیز	23, 5%
تامین مالی خرید سایر شرکت ها	17, 5%
سهام خارجی	11, 75%
مشاور املاک	9, 5%
اوراق قرضه و ارز	7, 5%
منابع طبیعی: فلزات گرانبها، زمین، چوب و غیره.	4, 5%
سهام آمریکا	2, 25%

مشکل این است که تا زمانی که همه چیز خوب باشد، تنوع کار می کند. در بازارهای در حال سقوط، تقریباً همه دارایی ها به این سمت می روند: در بهار 2020، سهام، طلا و قیمت املاک سقوط کرد. آنهایی که پرچین کردند برنده شدند.

پرچین

هج راهی برای محافظت در برابر ریسک های مالی است. این نوعی از سرمایه گذاری است که برعکس بازار رفتار می کند: اگر سهام یک شرکت خاص افزایش یابد، موقعیت پوشش ریسک از دست می دهد و بالعکس.

سرمایه گذاران حرفه ای خود را با استفاده از قراردادهای آتی یا اختیار معامله بیمه می کنند. مثل قراردادهای خرید و فروش معلق است. به عنوان مثال، یک سرمایه گذار موافقت می کند که سهام را در یک ماه به قیمتی که اکنون مذاکره شده است بفروشد. و دیگری متعهد به خرید آن می شود. ساده به نظر می رسد، اما در واقع آنها ابزار بسیار پیچیده و گران قیمتی هستند.

یک سرمایه‌گذار خصوصی می‌تواند خود را بیمه کند اگر یک موقعیت کوتاه باز کند، کوتاه: دارایی‌ها را قرض کند، بفروشد و سپس ارزان‌تر بخرد. کوتاه کردن بدون دانش خاص خطرناک است، زیرا این یک شرط بندی علیه کل بازار است که ممکن است سقوط نکند.

ETF های معکوس برای سرمایه گذار بسیار امن تر هستند. اینها همان صندوق های قابل معامله در بورس هستند، فقط در جهت مخالف حرکت می کنند و در بازار نزولی رشد می کنند.خرید آنها در روسیه دشوار است، اما به زودی نامه اطلاعاتی در مورد پذیرش در گردش عمومی در فدراسیون روسیه اوراق بهادار خارجی، شاید این تغییر کند. بانک مرکزی پیشنهاد می کند ورود وجوه خارجی به بازار روسیه را ساده کند. در صورت تصویب این لایحه، شرکت های مدیریت دارایی جهانی می توانند در دسترس سرمایه گذاران قرار گیرند.

چیز هایی برای به یاد آوردن

1. نوسان، نوسان قیمت دارایی است. با نوسانات بالا، قیمت ده ها درصد در روز تغییر می کند. در پایین، در چند درصد نوسان می کند. هر چه نوسانات بیشتر باشد، ریسک بالاتر است.
2. زمان های نوسانات بالا برای سرمایه گذار غیرعادی خطرناک است. به قدرت و دانش اطمینان ندارید - منتظر باشید تا بازارها آرام شوند.
3. نوسانات یک دارایی خاص به کشور، صنعت، صورت های مالی، سیاست و صدها عامل دیگر بستگی دارد.
4. سرمایه گذاران می توانند نوسان را برای خود محاسبه کنند، اما مطالعه سایت های غربالگر سهام که نسبت های بتا و شاخص های نوسان VIX و RVI را منتشر می کنند آسان تر است.
5. ساده ترین راه برای مهار نوسانات، سرمایه گذاری بر روی اصل "تخم مرغ های زیاد، سبدهای زیادی" است: سرمایه گذاری در دارایی هایی که وابستگی زیادی به یکدیگر ندارند.