چگونه برای کسب درآمد بیشتر در OFZ ها سرمایه گذاری کنیم

2024 نویسنده: Malcolm Clapton | [email protected]. آخرین اصلاح شده: 2023-12-17 03:54

گزینه ای مناسب برای افرادی که نمی خواهند ریسک کنند.

OFZ چیست

اوراق قرضه فدرال اوراق بدهی صادر شده توسط دولت روسیه است. کشورها تقریباً همیشه به منابع مالی نیاز دارند، اما جذب آنها از طریق مالیات، مالیات غیر مستقیم یا بودجه سخت است، بنابراین دولت به سرمایه گذاران روی می آورد. برای مدت مشخصی از آنها پول می گیرد که در آن تضمین می کند کل مبلغ - ارزش اسمی اوراق را بازگرداند. همچنین، به سرمایه گذاران وعده کوپن داده می شود - پرداخت های سود دوره ای، در واقع، مشابه تعلق سود سپرده.

هر سرمایه گذار خصوصی می تواند OFZ ها را در بورس مسکو خریداری کند: این اوراق از طریق هر کارگزاری در دسترس است. اوراق قرضه مکرراً شناور می شوند و برای همه کافی است. به عنوان مثال، در آغاز سال 2012، 350 میلیون OFZ 26207 صادر شد که هر کاغذ 1000 روبل قیمت دارد. کوپن ها دو بار در سال منتقل می شوند و معادل 8، 15٪ در سال است.

بدهی دولت یک دارایی مطمئن محسوب می شود، بنابراین اوراق قرضه دائما منتشر و خریداری می شود. به عنوان مثال، چنین اوراق بهاداری توسط خزانه داری ایالات متحده، خزانه داری بریتانیا و خزانه داری چین عرضه می شود. اولی بالاترین رتبه اعتباری را دارد - AAA، دومی - AA، و سومی - A. آژانس های رتبه بندی کمی کمتر در روسیه - BBB اعتقاد دارند، اما هنوز یک سرمایه گذاری مطمئن است.

برای چه کسانی OFZ مناسب است

مشاوران مالی دوست دارند به سرمایه گذاران مبتدی پیشنهاد ایجاد یک پرتفوی 60/40 - 60٪ سهام و 40٪ از اوراق قرضه را بدهند. در واقع، سهم و حضور دومی به طور کلی به اهداف، سن، تحمل ریسک و افق زمانی سرمایه گذار بستگی دارد.

موقعیت هایی وجود دارد که در آنها ارزش دارد به OFZ ها نگاه دقیق تری داشته باشیم:

• پس انداز بلند مدت. اگر یک سرمایه گذار قرار است آپارتمانی بخرد یا هزینه تحصیل کودکان را در 5-10 سال بپردازد، برای چنین شخصی مهم است که ضرر نکند. سهام بیش از حد نوسان می کند، بنابراین عاقلانه است که سودآوری بالقوه را قربانی کنید، اما اندکی پس انداز را حفظ کرده و افزایش دهید.
• پول "پارکینگ" برای مدت کوتاهی. گاهی اوقات یک سرمایه گذار سهام خوبی برای سرمایه گذاری نمی بیند یا فکر می کند هنوز زمان آن فرا نرسیده است. او می تواند برای محافظت از سرمایه در برابر تورم در حالی که منتظر گزینه مناسب است، اوراق قرضه بخرد.
• یادگیری با خون کم اوراق قرضه دولتی نسبتاً ایمن هستند و اغلب به پیچیدگی اوراق قرضه شرکتی نیستند. یک سرمایه گذار تازه کار می تواند آنها را خیلی سریع بدون از دست دادن پول زیادی در فرآیند یادگیری کشف کند.

OFZ چیست؟

آنها از نظر سررسید، بازده، دفعات پرداخت کوپن متفاوت هستند. مورد دوم نیز متفاوت است: چهار نوع در بورس مسکو برای همه در دسترس است و یکی دیگر فقط توسط برخی بانک ها ارائه می شود.

کوپن ثابت

به طور خلاصه آنها OFZ-PD نامیده می شوند، این محبوب ترین و گسترده ترین نوع اوراق قرضه دولتی است. درک آنها برای سرمایه گذاران خصوصی ساده تر است، زیرا اصل عملیات مشابه سپرده معمولی در بانک است: برنامه و میزان پرداخت ها از قبل مشخص است، سودآوری تغییر نمی کند.

به عنوان مثال، OFZ 26207 از ابتدای مقاله متعلق به این نوع است - تا سال 2027، هر فوریه و اوت، سرمایه گذار کوپنی از اوراق قرضه به مبلغ 40، 64 روبل دریافت می کند.

کوپن متغیر

معروف به OFZ-PC: اندازه همه کوپن ها از قبل اعلام می شود، اما درصد آن در طول زمان تغییر می کند. بسته به نرخ کلیدی بانک مرکزی هوشمندانه محاسبه می شود: اگر افزایش یابد، پس از آن اوراق قرضه سودآورتر می شود. اما برعکس عمل می کند.

به عنوان مثال، OFZ 24020 در تابستان 2019 صادر شد و هر چهار ماه یک کوپن دریافت می شود. هنگامی که نرخ کلیدی بالاتر بود، سرمایه گذاران دریافت 6، 2-6، 8 درصد در سال. سپس سقوط کرد و به دنبال آن بازده اوراق به 4 درصد رسید.

اکنون نرخ کلیدی و همراه با آن بازدهی در حال رشد است، اما آینده نامعلوم است. بنابراین، اوراق قرضه از این نوع برای کسانی که آماده تجزیه و تحلیل بازار هستند و سعی در گرفتن روند دارند مناسب است.

نمایه شده است

یا OFZ-IN. سود کوپن ثابت می ماند (کم)، اما ارزش اسمی هر سال به نرخ تورم شاخص می شود. به عنوان مثال، OFZ 52001 در سال 2015 با ارزش اسمی 1000 روبل و نرخ کوپن 2.5٪ صادر شد. اگر سرمایه گذار در همان ابتدا آن را می خرید، سالانه 25 روبل از یک اوراق بهادار دریافت می کرد.

اما خرید در ژوئن 2021 بیشتر می آورد - در چند سال ارزش اسمی به 1305 روبل افزایش یافت. بازده اسمی با همان نرخ کوپن 32.6 روبل است. و این حتی با تورم نسبتاً کم است - هر چه بیشتر باشد، نگهداری از این نوع اوراق بهادار سودآورتر است.

استهلاک بدهی

به طور خلاصه - OFZ-AD. دولت علاوه بر کوپن، بدهی اصلی را نیز به صورت اقساطی بازپرداخت می کند. مثل یک پرداخت وام معمولی است، وقتی یک سوم مبلغ بهره باشد، بقیه آن با پول قرض گرفته شده است.

به عنوان مثال، OFZ 46022 از سال 2008 در گردش بوده است و در سال 2023 بازخرید خواهد شد. ارزش اسمی اوراق در ابتدا 1000 روبل و نرخ کوپن 7.5٪ بود. دو بار در سال 37 روبل به سرمایه گذار پرداخت می شود، اما در 20 ژوئیه 2022، نیمی از ارزش اسمی برگردانده می شود: فرد 500 روبل و یک کوپن برای 27، 42 روبل دیگر دریافت می کند. پس از آن، دو کوپن باقی مانده می آید. ، اما فقط 13، 71 روبل هر کدام - زیرا آنها در کاهش بدهی به نصف اعتبار خواهند داشت.

محاسبه حتی بازده اسمی چنین اوراقی دشوار است. با در نظر گرفتن نوسانات بازار، کارمزد و مالیات، کار دشوارتر می شود، بنابراین اوراق با استهلاک به تدریج از بازار خارج می شود.

با "ملیت"

کاغذهای نوع OFZ-N چندین سال پیش ظاهر شدند، آنها فقط برای افراد در نظر گرفته شده اند - از این رو "N" در نام، که رسما به معنای "مردمی" است. در واقع، این اوراق به OFZ-PD نزدیک‌ترین هستند: تاریخ پرداخت کوپن، تاریخ سررسید و نرخ‌ها - که در طول زمان به سمت بالا تغییر می‌کنند، بلافاصله مشخص می‌شوند. اما شما نمی توانید چنین کاغذی را در بورس اوراق بهادار بخرید، فقط در یکی از چهار بانک: VTB، Sberbank، Promsvyazbank و Post Bank.

به عنوان مثال، OFZ 53008 در اوایل آگوست 2021 صادر شد، دو بار در سال شش کوپن وجود خواهد داشت: در فوریه و اوت. اما نرخ آنها باید از 5 به 8، 87٪ افزایش یابد: اگر سرمایه گذار در همان ابتدا اوراق قرضه بخرد، در اولین کوپن 27، 12 روبل، و در ششم - 44، 23 دریافت می کند.

نحوه کسب درآمد در OFZ

یک سرمایه گذار خصوصی راه های مختلفی دارد - از سرمایه گذاری سنتی برای بازار سهام و سفته بازی گرفته تا بهینه سازی مالیاتی قانونی.

دریافت درآمد کوپن

سرمایه گذارانی وجود دارند که آماده نیستند زمان و تلاش خود را صرف تجزیه و تحلیل دقیق اوراق قرضه کنند - آنها فقط می خواهند پول را "پارک کنند" و تماشا کنند که چگونه رشد می کند.

فرض کنید شخصی یک میلیون روبل دارد که می خواهد آن را برای خرید یک آپارتمان در شش سال کنار بگذارد. سرمایه گذار آماده سرمایه گذاری در سهامی نیست که ممکن است افزایش یا کاهش چشمگیری داشته باشد. بنابراین، او OFZ 26207 را با کوپن 8، 15٪ خریداری می کند: هر سال یک فرد 81، 28 روبل کوپن دریافت می کند.

در سال 2027، ارزش اسمی اوراق به سرمایه گذار باز می گردد - هزار روبل، به اضافه پرداخت کوپن - 487.64 روبل باقی می ماند. این بدان معناست که سرمایه اولیه تقریباً 50 درصد رشد خواهد کرد.

یک سرمایه گذار همچنین می تواند پرتفوی خود را متنوع کند و سهام ETF را خریداری کند، که در حال حاضر یک سبد کامل از OFZ ها را در اختیار دارند. به عنوان مثال، صندوق قابل معامله در بورس SBGB به طور کامل از 23 اوراق قرضه دولتی با موضوعات مختلف تشکیل شده است و در Otkritie - Bonds آنها 22٪ را تشکیل می دهند.

از تفاوت قیمت کسب درآمد کنید

لازم نیست اوراق قرضه تا سررسید نگهداری شوند - می توان آنها را بر اساس تفاوت بین قیمت خرید و فروش حدس زد و به دست آورد.

فرض کنید یک سرمایه گذار OFZ 24020 را در مارس 2021 خریداری کرده است. سپس اوراق قرضه ارزان تر بود: او می توانست آن را به قیمت 997.9 روبل بخرد. آنها به صورت جداگانه معامله نمی شوند، لات ها از 10 قطعه شروع می شوند، بنابراین سرمایه گذار 9979 روبل پرداخت کرد. در عرض یک ماه، قیمت به ارزش اسمی 1000 افزایش یافت. درآمد در هر ماه - 2، 1 روبل از یک اوراق قرضه، یا 21 از 10 اوراق بهادار.

و در این مدت، سرمایه گذار می تواند یک کوپن دریافت کند - 10، 45 روبل برای یک اوراق قرضه و 104، 5 برای ده قطعه.

به دنبال پیوندهای بهتر باشید

OFZ های جدید همیشه ظاهر می شوند، اما شرایط اقتصادی نیز اغلب تغییر می کند. به عنوان مثال، OFZ 52003 در اوت 2020 صادر شد - این زمان نرخ پایین کلیدی در روسیه است، بنابراین اوراق قرضه چندان سودآور نیست: کوپن فقط 2.5٪ است.از سوی دیگر، در سال 2011 OFZ 46023 با نرخ 8، 16٪ ظاهر شد - در آن زمان نرخ کلیدی در روسیه بالاتر بود، بنابراین امنیت سودآورتر بود.

سررسید اوراق قرضه نیز مهم است - هر چه مدت زمان بیشتری در گردش باشد، سود بیشتری خواهد داشت. به عنوان مثال، OFZ 53005 برای سه سال طراحی شده است و هر کدام 5، 25٪، و OFZ 46020 - برای 30 سال، و نرخ کوپن 6، 9٪ در سال است.

با استفاده از IIS در مالیات صرفه جویی کنید

یک سرمایه گذار نه تنها می تواند OFZ ها را خریداری کند، بلکه آنها را در یک حساب سرمایه گذاری فردی، IIA، قرار دهد. این یک حساب کارگزاری اختصاصی است که به شما کمک می کند از دو طریق در مالیات صرفه جویی کنید.

نوع کسر "A" برای اکثر افراد مناسب است - به شما امکان می دهد تا 52000 روبل در سال را بدون توجه به بازگشت سرمایه بازگردانید. و هنگام کسر نوع "ب" می توانید از پرداخت 13% مالیات بر درآمد معاملات خودداری کنید.

فرض کنید یک سرمایه گذار IIA را در سال 2018 افتتاح کرد، هر سال 400000 روبل روی آن سپرده گذاری می کند و OFZ می خرد. اگر او اوراق قرضه را بگیرد تا همه آنها در سال 2021 بازخرید شوند، این موارد را دریافت می کند: ارزش اسمی اوراق بهادار، بازده کوپن آنها و 156000 روبل کسر مالیات.

چگونه در OFZ پول از دست ندهیم

تمام محاسبات بالا بازده اسمی هستند. در واقعیت، تقریباً همیشه کمی پایین تر خواهد بود، زیرا هزینه هایی وجود دارد که نمی توان از آنها اجتناب کرد.

نرخ اسمی را از موثر متمایز کنید

اوراق قرضه یک ابزار بازار هستند: آنها در بورس معامله می شوند و قیمت آنها دائما در حال تغییر است. به عنوان مثال، ارزش اسمی OFZ 26207 برابر با هزار روبل است، اما در سال 2019 می توان کاغذ را به قیمت 979.5 روبل و در سال 2020 با 1173.8 خریداری کرد.

علاوه بر این، سرمایه گذار باید «بازده کوپن انباشته» را به صاحب قبلی اوراق بهادار بپردازد. به عنوان مثال، در 16 آگوست 2021، باید 1069.3 روبل برای خود اوراق و 13.4 دیگر برای کوپن بپردازید.

در واقع، سرمایه گذار نه هزار روبل، بلکه 1082.7 روبل پرداخت خواهد کرد. به همین دلیل، بازده موثر امنیت به طور خودکار از 8، 15 به 6، 83٪ کاهش می یابد.

ضررهای کمیسیون و مالیات را در نظر بگیرید

علاوه بر هزینه های بازار، سرمایه گذار باید کمیسیون کارگزار را نیز در نظر بگیرد. به طور متوسط، سازمان ها برای هر تراکنش 0.3% دریافت می کنند. فرض کنید یک سرمایه گذار 10 OFZ 26207 خریداری کرده است - هزینه آنها 10827 روبل است و با در نظر گرفتن کمیسیون - 10859.

سپس باید مالیات بپردازید - آنها توسط کارگزاران در روسیه پرداخت می شوند، نیازی به ارائه اظهارنامه جداگانه ندارید. اما سود واقعی نیز در حال کاهش است. از ژانویه 2021، همه اوراق قرضه در روسیه بر درآمد کوپن مشمول مالیات می شوند - قبلاً اوراق قرضه دولتی از این امر معاف بودند. در پایان سال 2022، سرمایه گذار 812.8 روبل بازده کوپن دریافت می کند. آنها باید 13٪ مالیات را بپردازند، یعنی 105، 7 روبل.

به طور اسمی، یک سرمایه گذار می تواند 812.8 روبل فقط در پرداخت کوپن کسب کند. در واقع او پس از کسر کمیسیون و مالیات 687.1 دریافت خواهد کرد.

آنچه ارزش یادآوری را دارد

1. OFZ - اوراق بهاداری که روسیه با کمک آنها از سرمایه گذاران وام می گیرد. در عوض، او قول می‌دهد که درصدی را برای استفاده بپردازد و همه چیز را در زمان توافق شده برگرداند.
2. OFZ های زیادی وجود دارند که از نظر سررسید، دفعات پرداخت بهره و اندازه دومی متفاوت هستند - همه بر سودآوری سرمایه گذار تأثیر می گذارد.
3. انتخاب اوراق قرضه خاص به اهداف، سن، پول آزاد، تحمل ریسک و سایر ویژگی های سرمایه گذار بستگی دارد. برای برخی بهتر است سبد خود را از موضوعات جداگانه OFZ جمع آوری کنند، در حالی که دیگران سرمایه گذاری در ETF ها را آسان تر می دانند.
4. سرمایه‌گذار می‌تواند از پرداخت‌های کوپنی، تفاوت قیمت‌های خرید و فروش و معافیت‌های مالیاتی کسب درآمد کند.
5. در نظر گرفتن بازده موثر OFZ ها مهم است - نوسانات بازار، کمیسیون کارگزار و مالیات می تواند نتیجه را چندین درصد در سال کاهش دهد.