اوراق قرضه چیست و چگونه می توان از آنها درآمد کسب کرد

2024 نویسنده: Malcolm Clapton | [email protected]. آخرین اصلاح شده: 2023-12-17 03:54

راهنمای سرمایه گذار مبتدی

اوراق قرضه چگونه کار می کنند

با خرید اوراق قرضه، برای مدت معینی به دولت یا کسب و کار وام می دهید. پس از این مدت، ناشر، یعنی گیرنده وجوه شما، ارزش اسمی اوراق را به شما برمی گرداند. و علاوه بر این، به طور دوره ای درآمد کوپن را پرداخت می کند - سود برای استفاده از پول شما.

مبلغ یک مقدار ثابت است. تاریخ های پرداخت کوپن نیز از قبل مشخص است. اما اندازه آن کمی پیچیده تر است. کوپن می تواند ثابت و متغیر باشد. در حالت اول، این درصدی است که یک بار برای همیشه ثابت شده است. در مورد دوم، نرخ بهره به برخی از شاخص ها، به عنوان مثال، نرخ تامین مالی مجدد بستگی دارد.

اوراق قرضه را می توان با قرار دادن نزد یک ناشر خریداری کرد. در این مرحله، آنها معمولاً با قیمت یا کمی بالاتر از حد به فروش می رسند. همچنین اوراق بهادار - و این تفاوت مهمی با سپرده گذاری است - تا زمان سررسید قابل خرید و فروش در بورس است. اما در اینجا ارزش دیگر اسم نیست، بلکه ارزش بازار است. بسته به تورم، سود کوپن، شاخص های مالی ناشر و سایر عوامل می تواند تغییر کند. بازده کوپن در زمان پرداخت به صاحب اوراق تعلق می گیرد.

بر این اساس، اگر اوراق قرضه بخرید، فقط می توانید با بازده کوپن درآمد کسب کنید یا اوراق بهاداری را که قیمت آن افزایش یافته است، سودآور بفروشید. یا زمانی که ارزش بازار کاهش یافته است، می توانید آن را به طور غیرمجاز خریداری کنید، و سپس از بازده کوپن و در سررسید، کسب درآمد کنید.

اوراق قرضه چیست

دولت

این اوراق توسط دولت منتشر می شود. به عنوان مثال، در روسیه، وزارت دارایی اوراق قرضه وام فدرال (OFZ) صادر می کند.

در بیشتر موارد، اوراق قرضه دولتی به محافظت از پس انداز در برابر تورم و کسب درآمد کمک می کند.

به گفته نیکولای کلنوف، تحلیلگر مالی در Raison Asset Management، آنها قابل اعتماد هستند، اما بازده آنها فقط کمی بالاتر از سپرده بانکی است. این به دلیل حداقل خطرات است: دولت تنها در صورت اعلام ورشکستگی نمی تواند بدهی اوراق قرضه را پرداخت کند. این به ندرت اتفاق می افتد، اگرچه هنوز هم اتفاق می افتد. در روسیه، یک پیش فرض در سال 1998 وجود داشت. در طول سال ها، آرژانتین، برزیل، سریلانکا، ونزوئلا و دیگر کشورها اعلام کردند.

برای اینکه گروگان چنین رویدادهایی نباشید، ارزش آن را دارد که فقط در اوراق قرضه کشورهایی با اقتصاد پایدار سرمایه گذاری کنید. با این حال، ممکن است یک شگفتی در انتظار یک سرمایه گذار تازه کار در اینجا باشد: اوراق قرضه کشورهایی مانند آلمان، سوئیس، دانمارک، ژاپن بازدهی منفی دارند. سرمایه گذاران با خرید اوراق بهادار خود به دنبال کسب درآمد نیستند، بلکه صرفاً بیشتر پس انداز خود را در یک ارز ثابت نگه می دارند.

نیکولای کلنوف، تحلیلگر مالی در شرکت مدیریت سرمایه گذاری Raison Asset Management

به گفته این کارشناس، OFZ های روسیه بازده خوبی در مقایسه با اوراق قرضه اتحادیه اروپا یا ایالات متحده نشان می دهند: برای OFZ های دو ساله، 4.5٪ است. با این حال، اوراق قرضه روسیه خطرات ارزی جدی دارند. اگر روبل سقوط کند، بازدهی OFZ بر حسب دلار یا یورو ممکن است منفی باشد.

OFZ ها به ارزهای خارجی می توانند در برابر این خطر بیمه شوند. به آنها اوراق قرضه یورو می گویند. با این حال، آنها معایب خود را دارند: آستانه ورود بالا و قیمت فروش بسیار بالاتر از قیمت. به عنوان مثال، یک اوراق قرضه RUS-28 (دلار OFZ سررسید در سال 2028) امروز 1715 دلار ارزش دارد، در حالی که ارزش اسمی آن 1000 دلار است.

شهرداری

این اوراق مشابه اوراق قرضه دولتی هستند و فقط توسط مقامات شهری یا منطقه ای منتشر می شوند. به عنوان مثال، در روسیه، مناطق کالینینگراد و ساراتوف دارای اوراق بهادار خاص خود هستند، اما نه تنها.

در مورد اوراق شهرداری، شرایط تقریباً مشابه اوراق قرضه دولتی است.

شرکت های بزرگ، دارای شخصیت حقوقی

نه تنها به دولت، بلکه به تجارت نیز می توان وام داد. بازده اوراق قرضه شرکتی بالاتر است، اما بر این اساس، خطرات نیز بالاتر است، زیرا شرکت ها بیشتر از ایالت ها ورشکست می شوند.

با این حال، به طور کلی، اوراق قرضه شرکتی یک سرمایه گذاری نسبتاً قابل اعتماد است: یک تجارت تنها در صورتی می تواند از پرداخت آن خودداری کند که خود را ورشکسته اعلام کند. برای اینکه با نکول مواجه نشوید، قبل از خرید اوراق قرضه شرکتی، سرمایه گذار باید صورت های مالی شرکت را برای چندین سال مطالعه کند. همچنین باید رتبه اعتباری شرکت را بیابید و تاریخچه اوراق قرضه را تجزیه و تحلیل کنید - چگونه قیمت آن در طول زمان تغییر کرده است.

نیکولای کلنوف

به گفته این تحلیلگر، قابل اعتمادترین صادرکنندگان اوراق قرضه شرکتی "تراشه های آبی" هستند - شرکت های بزرگ با سرمایه بزرگ. اینها برای مثال مایکروسافت در ایالات متحده آمریکا و گازپروم در روسیه هستند. بازده اوراق قرضه ناشران شرکتی قابل اعتماد بالاتر از اوراق قرضه دولتی است، اما نه چندان.

اوراق قرضه شرکتی به اصطلاح ناخواسته نیز وجود دارد - با بازدهی بالا، اما خطر بالای نکول توسط ناشر. برای اوراق بهادار روبلی، حداکثر بازده اوراق قرضه ناخواسته حدود 15٪ است، برای اوراق بهادار دلاری - حدود 11٪. در صورت موفقیت، سرمایه گذار می تواند پول خوبی به دست آورد. اما او همچنین خطر بی پولی را نیز دارد. هنگام سرمایه گذاری در اوراق با بازده بالا، لازم است که صورت های مالی و رتبه اعتباری شرکت را به دقت تجزیه و تحلیل کنید.

هنگام انتخاب اوراق قرضه به چه نکاتی توجه کنیم

چندین پارامتر مهم وجود دارد که باید در نظر گرفته شود.

سودآوری

اگر اوراق قرضه را نفروشید و منتظر بازپرداخت آنها باشید چقدر می توانید درآمد کسب کنید.

اندازه کوپن

نرخ بهره "سپرده" شما.

ارزش اوراق قرضه

یک عامل مهم برای درک اینکه آیا می توانید اصولاً سرمایه گذاری کنید یا خیر.

حداقل لات برای برخی از اوراق قرضه می تواند بین هزار روبل تا هزار دلار باشد. و برای برخی - 10 هزار یا 200 هزار دلار.

گنادی سالیچ، رئیس هیئت مدیره بانک مالی آزادی

مدت زمان

این تاریخ سررسید اوراق است. هرچه این مدت طولانی تر باشد، خطرات از نظر تغییرات نرخ کلیدی، تورم و سایر عواملی که می تواند بر سودآوری تأثیر بگذارد، بیشتر می شود.

نرخ بهره ثابت یا شناور

به گفته گنادی سالیچ، رئیس هیئت مدیره Freedom Finance Bank، اگر رفع شود، به دلیل تصمیم مدیریت ناشر یا زمانی که شاخص بازاری که کوپن به آن مرتبط است، با تغییر شدید در بازده کوپن مواجه نخواهید شد.. یک سرمایه گذار تازه کار بهتر است همین اوراق را انتخاب کند.

واحد پول

بدیهی است که شما باید پس از مطالعه دوره‌ها و نظرات تحلیل‌گران، سرمایه‌گذاری را انتخاب کنید که سود بیشتری برای سرمایه‌گذاری داشته باشید و اگر احساس می‌کنید استعداد خود را دارید، آن را به هم متصل کنید.

کاغذ تابعه یا نه

اوراق بهادار تبعی، یا اوراق بهادار مرتبه دوم، خطرات کمی بالاتر دارند. پرداخت برای آنها پس از انتقال پول به دارندگان سطح اول انجام می شود. بنابراین، اگر آماده ریسک کردن نیستید، اوراق قرضه فرعی را نپذیرید.

امکان پیشنهاد

همانطور که گنادی سالیچ اشاره می کند، این پیشنهاد به صاحب اوراق اجازه می دهد تا آن را برای بازخرید زودهنگام با قیمت از پیش توافق شده به ناشر ارائه کند. این می تواند مفید باشد اگر به دلایلی نمی خواهید تا بلوغ صبر کنید.

ریسک اعتباری

یعنی تخمینی از احتمال ورشکستگی صادرکننده شما و بی پولی شما. به سود شرکت، نسبت حقوق صاحبان سهام به بدهی و … توجه کنید. برای انجام این کار، باید کمی تحقیق کنید و اطلاعات موجود در حوزه عمومی را مطالعه کنید.

نحوه خرید اوراق قرضه

برای انجام این کار، باید یک حساب کارگزاری یا سرمایه گذاری فردی باز کنید. نحوه انجام این کار و آنچه که باید به دنبال آن باشید به طور مفصل در مطالب IIS توضیح داده شده است.

اصل مطلب چیست

خلاصه ای از تحلیلگر مالی نیکلای کلنوف:

• اوراق قرضه قابل اعتمادتر از سهام هستند. درآمد ثابتی دارند.
• اگر ناشر نکول را اعلام کند، سرمایه‌گذار ممکن است این بازده را دریافت نکند. بنابراین، شما باید به درستی انتخاب کنید که کجا سرمایه گذاری کنید.
• قابل اعتمادترین ناشر دولتی با اقتصاد پایدار است، میانگین از نظر قابلیت اطمینان یک شرکت با رتبه اعتباری خوب است، خطرناک ترین شرکت جوان بدون سابقه روشن در بازار بدهی است.
• از آنجایی که اصل «هرچه بازدهی بالاتر، ریسک بالاتری» در بورس اعمال شود، اوراق قرضه معتبرترین ناشر دارای حداقل بازدهی خواهند بود.